Gesellschaftsanteil Aktienoptionen

Sollten Mitarbeiter mit Aktienoptionen kompensiert werden In der Debatte darüber, ob Optionen eine Form der Entschädigung sind oder nicht, verwenden viele esoterische Begriffe und Konzepte ohne nützliche Definitionen oder eine historische Perspektive. Dieser Artikel wird versuchen, die Anleger mit Schlüsseldefinitionen und einer historischen Perspektive auf die Eigenschaften von Optionen zu versorgen. Um über die Debatte über Aufwendungen zu lesen, siehe The Controversy Over Option Expenses. Definitionen Bevor wir zum Guten, zum Schlechten und zum Häßlichen gelangen, müssen wir einige Schlüsseldefinitionen verstehen: Optionen: Eine Option ist definiert als das Recht (Fähigkeit), aber nicht die Verpflichtung, eine Aktie zu kaufen oder zu verkaufen. Unternehmen vergeben (oder gewähren) Optionen an ihre Mitarbeiter. Diese ermöglichen den Mitarbeitern das Recht, Aktien der Gesellschaft zu einem festgelegten Preis (auch als Ausübungspreis oder Vergabepreis) innerhalb einer bestimmten Zeitspanne (in der Regel mehrere Jahre) zu erwerben. Der Ausübungspreis ist in der Regel, aber nicht immer, in der Nähe des Marktpreises der Aktie am Tag der Gewährung der Option festgelegt. Beispielsweise kann Microsoft den Mitarbeitern die Möglichkeit gewähren, innerhalb einer Frist von drei Jahren eine festgelegte Anzahl von Aktien zu 50 pro Aktie (unter der Annahme, dass 50 der Marktpreis der Aktie zum Zeitpunkt der Optionsberechtigung ist) zu erwerben. Die Optionen werden über einen bestimmten Zeitraum erworben (auch als übertragen). Die Bewertung Debatte: Intrinsic Value oder Fair Value-Behandlung Wie Wert-Optionen ist nicht ein neues Thema, sondern eine jahrzehnte alte Frage. Es wurde eine Schlagzeile Problem dank der dotcom Absturz. In ihrer einfachsten Form konzentriert sich die Debatte darauf, ob Wertpapiere eigenständig oder als beizulegender Zeitwert bewertet werden sollen: 1. Intrinsischer Wert Der innere Wert ist der Unterschied zwischen dem aktuellen Börsenkurs der Aktie und dem Ausübungspreis. Wenn beispielsweise der aktuelle Marktpreis von Microsofts 50 ist und der Optionsausübungspreis 40 beträgt, ist der innere Wert 10. Der intrinsische Wert wird dann während der Vesting-Periode aufgewandt. 2. Beizulegender Zeitwert Gemäss FASB 123 werden die Optionen zum Bewertungsstichtag mit einem Optionspreismodell bewertet. Ein spezifisches Modell ist nicht spezifiziert, aber das am meisten verwendete ist das Black-Scholes-Modell. Der nach dem Muster ermittelte beizulegende Zeitwert wird während der Erdienungsperiode erfolgswirksam erfasst. (Um mehr herauszufinden, ESOs: Mit dem Black-Scholes-Modell.) Die Good Granting Optionen für Mitarbeiter wurde als eine gute Sache angesehen, weil es (theoretisch) die Interessen der Mitarbeiter (in der Regel die wichtigsten Führungskräfte) mit denen der gemeinsamen Aktionäre. Die Theorie war, dass, wenn ein wesentlicher Teil des Gehaltes eines CEO in Form von Optionen, würde sie oder er angeregt werden, um das Unternehmen gut zu verwalten, was zu einem höheren Aktienkurs auf lange Sicht. Der höhere Aktienkurs würde sowohl den Führungskräften als auch den Aktionären zugute kommen. Dies steht im Gegensatz zu einem traditionellen Ausgleichsprogramm, das auf der Erfüllung der vierteljährlichen Leistungsziele beruht, aber nicht im Interesse der Aktionäre liegen darf. Zum Beispiel kann ein CEO, die einen Cash-Bonus auf der Grundlage des Gewinnwachstums erhalten könnte verzögert werden, um Geld für Marketing oder Forschung und Entwicklung Projekte verzögern. Damit würden die kurzfristigen Leistungsziele auf Kosten eines langfristigen Wachstumspotenzials der Unternehmen erreicht. Substitutionsoptionen sollen die Führungskräfte langfristig bewahren, da sich der potenzielle Nutzen (höhere Aktienkurse) im Laufe der Zeit erhöhen würde. Außerdem erfordern Optionsprogramme eine Wartezeit (in der Regel mehrere Jahre), bevor der Mitarbeiter die Optionen tatsächlich ausüben kann. Das Schlechte Aus zwei Hauptgründen, was gut in der Theorie war schlecht in der Praxis. Erstens konzentrierten sich die Führungskräfte in erster Linie auf die vierteljährliche Performance und nicht auf die langfristige, weil sie erlaubt, die Aktie nach Ausübung der Optionen zu verkaufen. Die Führungskräfte konzentrierten sich auf vierteljährliche Ziele, um die Erwartungen der Wall Street zu erfüllen. Dies würde den Aktienkurs steigern und mehr Gewinn für Führungskräfte bei ihrem späteren Verkauf von Aktien generieren. Eine Lösung wäre, dass Unternehmen ihre Optionspläne ändern, so dass die Mitarbeiter die Aktien für ein oder zwei Jahre nach Ausübung der Optionen halten müssen. Dies würde die längerfristige Sichtweise verstärken, da das Management die Aktien nicht kurz nach Ausübung der Optionen verkaufen darf. Der zweite Grund, warum Optionen schlecht sind, ist, dass Steuergesetze erlaubte Verwaltungen, um das Ergebnis durch die Erhöhung der Nutzung von Optionen anstelle von Bargeld Lohn zu verwalten. Wenn beispielsweise ein Unternehmen davon ausgeht, dass es seine EPS-Wachstumsrate aufgrund einer gesunkenen Nachfrage nach seinen Produkten nicht aufrechterhalten könnte, könnte das Management ein neues Optionspreisprogramm für Mitarbeiter implementieren, das das Wachstum der Bargeldlöhne verringern würde. Das EPS-Wachstum konnte dann aufrechterhalten und der Aktienkurs stabilisiert werden, da der Rückgang der SGampA-Aufwendungen den erwarteten Umsatzrückgang ausgleicht. Die hässliche Option Missbrauch hat drei wesentliche negative Auswirkungen: 1. Überdimensionale Belohnungen von servile Boards an ineffektive Führungskräfte gegeben Während der Boom-Zeiten, Option Auszeichnungen wuchsen übermäßig, mehr für C-Ebene (CEO, CFO, COO etc.) Führungskräfte. Nach der Blase platzen, Mitarbeiter, verführt durch das Versprechen der Option Paket Reichtum, festgestellt, dass sie für nichts gearbeitet, wie ihre Unternehmen gefaltet. Die Mitglieder der Board of Directors erteilten einander unzählig riesige Optionspakete, die das Spiegeln nicht verhindern konnten, und in vielen Fällen ermöglichten sie Führungskräften die Ausübung und den Verkauf von Aktien mit weniger Einschränkungen als diejenigen, die auf niedrigere Mitarbeiter gelegt wurden. Wenn Optionsauszeichnungen die Interessen des Managements an die des Aktionärs orientierten. Warum hat der gemeinsame Aktionär verlieren Millionen, während die CEOs in Millionenhöhe eingetauscht 2. Revisionsoptionen belohnt Underperformers auf Kosten des gemeinsamen Aktionärs Es gibt eine wachsende Praxis der Re-Pricing-Optionen, die aus dem Geld (auch als Unterwasser bekannt), um Halten Mitarbeiter (meist CEOs) vom Verlassen. Aber sollten die Preise wieder veranschlagt werden Ein niedriger Aktienkurs zeigt an, dass das Management versagt hat. Repräsentation ist nur eine andere Art zu sagen, bygones, die eher unfair gegenüber dem gemeinsamen Aktionär, der kaufte und hielt ihre Investitionen. Wer die Anteilseigner austauscht 3. Erhöhung des Verwässerungsrisikos, da immer mehr Optionen ausgegeben werden Die übermäßige Verwendung von Optionen hat zu einem erhöhten Verwässerungsrisiko für Nicht-Aktionäre geführt. Das Option-Verwässerungsrisiko besteht aus mehreren Formen: EPS-Verwässerung durch Erhöhung der ausstehenden Aktien - Bei Ausübung der Optionen erhöht sich die Anzahl der ausstehenden Aktien, wodurch EPS reduziert wird. Einige Unternehmen versuchen, die Verwässerung mit einem Aktienrückkaufprogramm zu verhindern, das eine relativ stabile Anzahl von börsennotierten Aktien hält. Erträge durch erhöhte Zinsaufwendungen verringert - Wenn ein Unternehmen Geld leihen muss, um den Aktienrückkauf zu finanzieren. Zinsaufwand wird steigen, sinkt das Nettoeinkommen und EPS. Managementverwässerung - Das Management verbringt mehr Zeit mit der Maximierung der Optionsausschüttung und der Finanzierung von Aktienrückkaufprogrammen als das Geschäft. (Um mehr zu erfahren, lesen Sie ESOs und Dilution.) Die Bottom Line-Optionen sind eine Möglichkeit, die Interessen der Mitarbeiter mit denen der gemeinsamen (Nicht-Mitarbeiter) Aktionär auszurichten, aber dies geschieht nur, wenn die Pläne so strukturiert sind, dass Spiegeln ist Eliminiert und dass für jeden Mitarbeiter, egal ob C-Level oder Hausmeister, dasselbe Regelwerk über die Ausübung und den Verkauf von Optionsrechten gelten. Die Debatte darüber, was der beste Weg, um Optionen zu berücksichtigen wird wahrscheinlich eine lange und langweilig sein. Aber hier ist eine einfache Alternative: Wenn Unternehmen Optionen für steuerliche Zwecke abziehen können, sollte der gleiche Betrag auf der Gewinn - und Verlustrechnung abgezogen werden. Die Herausforderung ist, zu bestimmen, welchen Wert zu verwenden. Mit dem Glauben an die KISS (halten Sie es einfach, dumm) - Prinzip, Wert der Option zum Ausübungspreis. Das Black-Scholes-Optionspreismodell ist eine gute akademische Übung, die für gehandelte Optionen besser geeignet ist als Aktienoptionen. Der Ausübungspreis ist eine bekannte Verpflichtung. Der unbekannte Wert darüber, dass der Festpreis die Kontrolle der Gesellschaft übersteigt und somit eine kontingentische (außerbilanzielle) Verbindlichkeit ist. Alternativ könnte diese Schuld in der Bilanz aktiviert werden. Das Bilanzkonzept gewinnt gerade jetzt einige Aufmerksamkeit und kann sich als die beste Alternative erweisen, weil es die Art der Verpflichtung (eine Verbindlichkeit) widerspiegelt, ohne die Auswirkungen des EPS zu vermeiden. Diese Art der Offenlegung würde es den Anlegern (falls gewünscht) gestatten, eine Pro-Forma-Berechnung durchzuführen, um die Auswirkungen auf die EPS zu sehen. (Um mehr zu erfahren, finden Sie unter Die Gefahren der Optionen Backdating. Die wahre Kosten der Aktienoptionen und ein neues Konzept für Equity Compensation.) So ändern Sie den Preis eines Vermögenswertes. In Derivaten bezieht er sich manchmal auf den Austausch von Optionen mit unterschiedlichen Ausübungspreisen. Die Handlung eines Managers oder eines anderen hochrangigen Mitarbeiters, der eine außerbörsliche Aktienoption im Unternehmen für eine at-the-money Aktienoption tauscht. Unternehmen geben neue at-the-money Optionen und machen den Börsen, um die Mitarbeiter und andor zu belohnen, um einen Anreiz für den Mitarbeiter, auch weiterhin gut zu funktionieren, auch wenn die Unternehmen Aktienkurs sank. Der Umtausch von neu ausgegebenen Anreizaktienoptionen zum derzeitigen Marktpreis für zuvor gewährte Optionen, die außerbörslich sind. Vertretung Belohnungen Manager von Unternehmen mit Aktienkursen, die gesunken sind. Link zu dieser Seite: OneRoof Energy oder die Gesellschaft) (TSXV: ON) gab heute bekannt, dass sein Vorstand die Neubewertung aller ausstehenden Aktienoptionen gemäß dem Aktienoptionsplan der Gesellschaft genehmigt hat. Kategorie 2: 10 Jahre Dauer - Wiederholungshäufigkeit 5 Jahre - feste Zinsoption - Betrag: 50.000. Dubai: Flughafen-Einzelhändler Dubai Duty Free (DDF) sagte am Montag hat es erfolgreich abgeschlossen die Reprise seiner 1. Der staatlich kontrollierte Einzelhändler startete die Reprise Übung im vergangenen Monat eine von einer Reihe von UAE-Unternehmen, ihre Kreditkosten in den letzten Monaten zu schneiden Durch die Refinanzierung von Darlehen mit bankenorientierten Banken. NYSE: ECOM) sagte, dass es vor kurzem intelligentes Reicing mit seinem neuen Reporter mit Pricewatch Eigenschaft eingeführt hat. Im Rahmen der Neufestsetzung werden die Margen um 100 Basispunkte auf der Dirham-denominierten Tranche und um 75 Basispunkte auf die US-Dollar-Tranche reduziert, so die Quellen. Das Worst-Case-Szenario ist eine Fusion, bei der die Kreditgenossenschaft weder Informationen über vergangene Anpassungspraktiken aus der zusammengeschlossenen Institution erhält (und daher keine veröffentlichten Konten nachverfolgen kann) noch aktiv ist und das erworbene Portfolio innerhalb von sechs Monaten nach der Fusion aktiv überprüft und vertritt. Travelport, der Business-Dienstleister für die globale Reisebranche, hat bekannt gegeben, dass Emirates Airline auf seiner Website Travelport Rapid Reprice-Technologie eingesetzt hat, die Online-Reisekäufern die Möglichkeit bietet, neue Tickets zu bezahlen. Im Rahmen der Bekanntmachung 2008-113 werden die bewerteten Optionen jedoch den Anforderungen des Abschnitts 409A nur dann gerecht, wenn (1) der Ausübungspreis fälschlicherweise unter dem Marktwert der Aktie zum Zeitpunkt der Gewährung und (2) dem Ausübungspreis unterschritten wurde Bevor der Arbeitnehmer das Aktienrecht ausübt und spätestens am letzten Tag des Arbeitnehmer-Steuerjahres, in dem der Arbeitgeber die Aktienoptionen gewährt hat oder der Arbeitnehmer nach § 16 des Securities Exchange Act von 1934 kein Insider war Während des Jahres die Optionen gewährt wurden, spätestens am letzten Tag des Arbeitnehmer-Steuerjahres unmittelbar nach dem Arbeitnehmer-Steuerjahr, in dem der Arbeitgeber die Aktienoption gewährt hat. NS) hat eine Neupositionierung von Einlagen von rund 12 Prozent auf etwa sechs Prozent im Rahmen einer Strategie zur Wiedervereinigung seiner hochpreisigen Einlagen und zur Verbesserung der Gewinnspannen begonnen, berichtet DNA Money unter Berufung auf Rathnakar Hegde, Geschäftsführer der Bank. Diese Praxis der Anpassung der Mitarbeiteraktienoptionen ist umstritten. Midtown Neubewertung wird vor dem Ende des Jahres abgeschlossen werden. Should Unternehmen Reprice Underwater Stock Options Last Updated 10.04.2009 14:29 EDT Unter heutigen Marktbedingungen sind die meisten Mitarbeiter Aktienoptionen unter Wasser und daher wertlos. Das gleiche passiert, wenn die Dot-Com Blase platzen vor 8 Jahren. Zu diesem Zeitpunkt, etwa 10 Prozent der Tech-Unternehmen neu bewertet Unterwasser-Optionen durch den Handel sie für neue zu einem niedrigeren Ausübungspreis. Das führte zu allen Arten von Aktionärsrevolten. Die Zeiten sind anders und es gibt neue Faktoren zu berücksichtigen, aber die Debatten dasselbe: sollten Unternehmen Rekord Unterwasser-Optionen oder nicht Ich denke, die Antworten relativ einfach, und es könnte ein willkommenes Heilmittel für viele Unterwasser-Option Betroffene sein. Die große Debatte Aktienoptionen sind weit verbreitet, um Führungskräfte und Mitarbeiter zu motivieren und gleichzeitig ihre Interessen mit den Aktionären auszurichten. Vor zwei Monaten schätzte die Executivausgleichsfirma Equilar, dass ungefähr drei Viertel von Optionen, die an Fortune 500 Firmen gehalten wurden, Unterwasser waren. Ich nehme an, die Prozentsätze sind jetzt noch höher. Bisher war das Argument, zwischen den Pros und Conss zu unterscheiden, etwas Abgesondertes: Die Profis sagen, dass sie die Mitarbeiter mit wertlosen Optionen nicht behalten und anreizen können. Die Nachteile sagen, dass Aktionäre nicht erhalten, wenn die Aktienpreise sinken, warum also Mitarbeiter Doesnt, dass Belohnung Fehler Aber die alte Debatte verfehlt eine Reihe von wichtigen Punkten: Wenn die Internet-Blase platzen, könnten Aktionäre argumentieren - richtig oder falsch - dass Unternehmen es getan haben sich. Das ist heute sicher nicht der Fall, da die überwiegende Mehrheit der Unternehmen mit Unterwasseroptionen nichts mit unserer aktuellen Wirtschaftskrise zu tun hat. Die Regeln haben sich geändert. Neue Regelungen verlangen, dass Unternehmen Aktienoptionen als Unternehmensaufwand berücksichtigen und die Aktionärsgenehmigung für Rückkaufoptionen erhalten. Entscheidende Mitar - beiter können durch das Springen von Unternehmen - eine gängige Praxis im Technologiesektor - die Sache selbst in die Hand nehmen und neue Optionen zum aktuellen Marktpreis erwerben. Mitarbeiter Churn ist schlecht für Unternehmen und Produktivität. Es betrifft alle, einschließlich der Aktionäre. Ein selten diskutiertes Thema ist die wachsende Diskrepanz zwischen preiswerten Optionen, die neu eingestellte Mitarbeiter und jene von bestehenden Mitarbeitern. Das Problem wird viel schlimmer, wenn neue Manager oder Führungskräfte mit niedrigeren Preisen als Mitarbeiter eingestellt werden. Denk darüber nach. Die Lösung Die Lösung von eBay, Intel, Starbucks und eine wachsende Zahl von Unternehmen ist relativ einfach. Eine neue Repressionsmethode - Value-for-Value Exchange - tauscht Unterwasseroptionen für weniger Optionen zum aktuellen, niedrigeren Marktpreis aus. Da dieser Austausch ist eigentlich weniger verwässernd und führt nicht zu zusätzlichen Vergütungsaufwand, theres nicht viel für Aktionäre zu kümmern. Jeder gewinnt. Wie ich es sehe. Was denken Sie sollten Unternehmen Recycling Aktienoptionen oder nicht kopieren 2009 CBS Interactive Inc. Alle Rechte vorbehalten. 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