Nse Aktien Optionen Marge

NSCCL hat für das Segment Futures amp Options einen umfassenden Risikoschutzmechanismus entwickelt. Die kritischste Komponente eines Risikoschutzmechanismus für NSCCL ist das Online-Position Monitoring und Margining System. Die eigentliche Margining - und Positionsüberwachung erfolgt on-line, intraday-basiert. NSCCL nutzt das System SPAN reg (Standard Portfolio Analysis of Risk) für die Zwecke der Margining, die ein Portfolio-basiertes System ist. NSCCL sammelt den Anfangsrand für alle offenen Positionen eines CM auf der Vorderseite, basierend auf den von NSCCL-SPAN reg berechneten Margen. Ein CM ist wiederum erforderlich, um die Anfangsspanne von den TMs und seinen jeweiligen Kunden zu sammeln. In ähnlicher Weise sollte ein TM vorab Ränder von seinen Kunden zu sammeln. Die anfänglichen Marginanforderungen basieren auf dem 99 Value at Risk über einen eintägigen Zeithorizont. Im Falle von Futures-Kontrakten (auf Index oder einzelne Wertpapiere), bei denen es nicht möglich sein wird, Mark-to-Market-Settlement-Wert zu sammeln, wird vor Beginn des Handels am nächsten Tag die erste Marge über einen zweitägigen Tag berechnet Zeithorizont unter Anwendung der entsprechenden statistischen Formel. Die Methodik zur Berechnung des Value at Risk Prozentsatzes entspricht den Empfehlungen von SEBI von Zeit zu Zeit. Anfängliche Margin Anforderung für ein Mitglied: Für Kundenpositionen - wird auf der Ebene des einzelnen Kunden verrechnet und über alle Kunden auf der Ebene des Handel-Clearing-Mitglieds ohne Abgrenzung zwischen den Kunden verteilt. Für proprietäre Positionen - wird auf Trading-Clearing-Mitgliedsebene ohne Aufrechnung zwischen Kunden - und Eigenpositionen verrechnet. Für die SPAN Margin werden von Zeit zu Zeit verschiedene Parameter spezifiziert. Falls ein Handelsteilnehmer zusätzliche Handelspositionen wünscht, muss sein CM zusätzliche Base Capital (ABC) an NSCCL leisten. ABC kann von den Mitgliedern in Form von Bar, Bankgarantie, Festgelder und zugelassenen Wertpapieren zur Verfügung gestellt werden. Zusätzliche Basiskapital-Clearing-Mitglieder können NSCCL zusätzliche margincollaterale Einlagen (zusätzliches Basiskapital) zur Verfügung stellen und möglicherweise Einlagen und oder solche Beträge beibehalten, die von NSCCL über die Mindesteinlagen hinaus an die erste Marge und / oder andere Verpflichtungen gebunden werden. Clearing-Mitglieder können diese Einlagen in einer beliebigen Form oder Kombination der folgenden Formulare einreichen: Bareinzahlungen (FDR), die von anerkannten Banken ausgegeben und bei zugelassenen Depotbanken oder NSCCL Bank Guarantee zugunsten von NSCCL von anerkannten Banken im angegebenen Format hinterlegt sind. Genehmigte Wertpapiere in Derivatform bei bewilligten Depotbanken hinterlegt. Zusätzlich zur Span Margin wird die Premium Margin den Mitgliedern belastet. Die Prämienspanne ist der Kunde wise Prämienbetrag, der vom Käufer der Option zu zahlen ist und wird bis zum Abschluss der Einzahlung in die Prämienabrechnung erhoben. Die Zuteilungsspanne wird zusätzlich zu SPAN-Marge und Premium-Margin auf einem CM erhoben. Er wird auf zugewiesene Positionen von CMs auf vorläufige und abschließende Ausübungsverpflichtungen für Optionskontrakte auf Index und einzelne Wertpapiere erhoben, bis die Einzahlung in die Ausübungsvereinbarung abgeschlossen ist. Die Zuteilungsspanne ist der von einem Clearing-Mitglied zu zahlende Netto-Ausübungspreis für die Zwischen - und Endausübung und wird von den effektiven Einlagen des Clearing-Mitglieds abzüglich der Margen abgezogen. Sämtliche Sicherheiten, die von den CMs getätigt werden, werden in Barkomponente und Sachkapital getrennt. Als zusätzliches Basiskapital bezeichnet Bargeldbestandteil Bargeld, Bankgarantie, feste Einzahlungen, T-Bills und veraltete Staatsanleihen. Als nicht zahlungswirksame Komponente gelten alle anderen Formen der Sicherheiteneinlagen wie die Hinterlegung der zugelassenen Demat-Wertpapiere. Mindestens 50 der effektiven Einlagen sollten in Form von Barmitteln erfolgen. Liquid Networth wird berechnet, indem die ursprüngliche Marge, die zu jedem Zeitpunkt aus den effektiven Einlagen zu zahlen ist, reduziert wird. Der Liquid Networth, der von den CMs zu jedem Zeitpunkt aufrechterhalten wird, sollte nicht weniger als Rs.50 lakhs (bezeichnet als Minimum Liquid Net Worth) betragen. Die Zuteilungsspanne wird den CMs für die Ausübungsvereinbarung freigegeben. Anfängliche Margin Anforderung Total SPAN Margin Anforderung Kaufen Premium Zuweisungsmarge Die Exposure Margen für Options - und Futures-Kontrakte auf den Index stellen sich wie folgt dar: Für Indexoptionen und Index-Futures-Kontrakte: 3 des Nominalwertes eines Futures-Kontrakts. Im Falle von Optionen wird er nur auf Short-Positionen belastet und beträgt 3 des Nominalwerts der offenen Positionen. Für Optionskontrakte und Futures-Kontrakte auf einzelne Wertpapiere: Je höher die 5 oder 1,5 Standardabweichung des Nominalwertes der Brutto-offenen Position in Futures auf einzelne Wertpapiere und Brutto-Short-Positionen in Optionen auf einzelne Wertpapiere in einem bestimmten Basiswert. Die Standardabweichung der täglichen logarithmischen Renditen der Kurse in den zugrunde liegenden Aktien im Kassamarkt der letzten sechs Monate wird auf monatlicher Basis und am Monatsende berechnet. Zu diesem Zweck bedeutet der Nominalwert - für einen Futures-Kontrakt - den Kontraktwert zum zuletzt gehandelten Kursschlusskurs. - bei einem Optionskontrakt - dem Wert einer äquivalenten Anzahl von Aktien, wie er durch den Optionskontrakt vermittelt wird, in dem zugrundeliegenden Markt, basierend auf dem letzten verfügbaren Schlusskurs. Im Falle von Terminkontrakt-Positionen im Futures-Kontrakt werden die Exposure Margen auf ein Drittel des Wertes der offenen Position des Long-Monats-Futures-Kontrakts erhoben. Die Kalender-Spread-Position wird bis zum Ablauf des Kündigungsvertrags gewährt. Folgende Margin Berichte werden den Mitgliedern auf täglicher Basis heruntergeladen: Margin Erklärung der Clearing-Mitglieder: MG-09 Margin Erklärung des Handelsmitglieds Custodial Teilnehmer: MG-10 Margin Margin Meldung des Clearing-Mitglieds: MG-11 Detail Margin File of Clearing Mitglieder: MG-12 Kundenspezifische Margin Akte der Handelsteilnehmer: MG-13 Detaillierter provisorischer Margin-Bericht für das Clearing-Mitglied MG-12 Mandantenstufe vorläufige Margin Akte der Handelsmitglieder: MG-13 Cross Margin Leistungsbericht für Clearing-Mitglied: MG-14 Cross Margin Vorteile (XM01) Offsetpositionen Bericht für Clearing-Mitglied (XM02) Verwandte Links Beobachten Sie den Markt liveNSCCL hat einen umfassenden Risikoschutzmechanismus für das Segment Währungsderivate entwickelt. Die kritischste Komponente eines Risikoschutzmechanismus für NSCCL ist das Online-Position Monitoring und Margining System. Die eigentliche Margining - und Positionsüberwachung erfolgt on-line, intraday-basiert. NSCCL nutzt das System SPAN (Standard Portfolio Analysis of Risk) für die Zwecke der Margining, die ein Portfolio-basiertes System ist. NSCCL sammelt den Anfangsrand für alle offenen Positionen eines CM auf der Grundlage der von NSCCL-SPAN berechneten Margen. Ein CM ist wiederum erforderlich, um die Anfangsspanne von den TMs und seinen jeweiligen Kunden zu sammeln. Ebenso ist ein TM erforderlich, um im Vorfeld Margen von seinen Kunden zu sammeln. Die anfänglichen Marginanforderungen basieren auf dem 99 Value at Risk über einen eintägigen Zeithorizont. Im Falle von Futures-Kontrakten, bei denen es nicht möglich ist, Mark-to-Market-Settlement-Werte zu sammeln, wird die Anfangsmarge vor dem Beginn des Handels am nächsten Tag über einen zweitägigen Zeithorizont unter Anwendung der entsprechenden statistischen Daten berechnet Formel. Die Methodik zur Berechnung des Value at Risk Prozentsatzes entspricht den Empfehlungen von SEBI von Zeit zu Zeit. Anfängliche Margin Anforderung für ein Mitglied: Für Kundenpositionen - wird auf der Ebene des einzelnen Kunden verrechnet und über alle Kunden auf der Ebene des Handel-Clearing-Mitglieds ohne Abgrenzung zwischen den Kunden verteilt. Für proprietäre Positionen - wird auf Trading-Clearing-Mitgliedsebene ohne Aufrechnung zwischen Kunden - und Eigenpositionen verrechnet. Für die SPAN Margin werden von Zeit zu Zeit verschiedene Parameter spezifiziert. Falls ein Handelsteilnehmer zusätzliche Handelspositionen wünscht, muss sein CM die Margin-Einzahlung an NSCCL leisten. MD kann von den Mitgliedern in Form von Bar, Bankgarantie, Festgelder und zugelassene Wertpapiere amp Regierung Wertpapiere zur Verfügung gestellt werden. Extreme Verlustmarge: Clearing-Mitglieder unterliegen extremen Verlustmargen zusätzlich zu den ursprünglichen Margen. Die zutreffende extreme Verlustmarge auf dem Marktwert der Brutto-offenen Positionen ist wie folgt oder kann von Zeit zu Zeit von der zuständigen Behörde festgelegt werden. Futures: 1 vom Wert der Brutto-offenen Position Optionen: 1,5 des Wertes der Brutto-offenen Position (für Short-Option Positionen) 0,3 des Wertes der Brutto-offenen Position 0,5 des Wertes der Brutto-offenen Position 0,7 des Wertes der Brutto-offenen Position Folgende Margin Berichte werden täglich zu Mitgliedern heruntergeladen: Margin Erklärung der Clearing-Mitglieder. MG-09 Margin Erklärung des Handelsmitglieds Depotteilnehmer. MG-10 Margin Verbindliche Erklärung des Clearing-Mitglieds. MG-11 Detail-Margin-Datei der Clearing-Mitglieder. MG - 12 Kundenebene Margin File von Handelsmitgliedern. MG-13 Detaillierter Intraday vorläufiger Margin Report für Clearing-Mitglied MG-12 Mandantenstufe Intraday vorläufige Margin Handelsregistereintrag: MG-13 Angaben zu vom Clearing-Mitglied übermittelten Sicherheiten (CL01) Details zu Margin Berichte Weitere Links Sehen Sie den Markt live Get real - Zeit Marktanalysen Mehr über unsere Risikomanagement-Praktiken Sie könnten auch interessiert sein an: Je höher der Prozentsatz der lieferbaren Menge an die gehandelte Menge desto besser - es bedeutet, dass die meisten Käufer erwarten, dass der Preis der Aktie zu gehen. NSCCL SPAN Das Ziel der SPAN identifiziert das Gesamtrisiko in einem Portfolio von Futures - und Optionskontrakten für jedes Mitglied. Das System behandelt Futures - und Optionskontrakte einheitlich und identifiziert gleichzeitig die einzigartigen Engagements, die mit Optionsportfolios wie extrem tiefen Out-of-the-Geld-Short-Positionen, Inter-Monat-Risiko und Inter-Commodity-Risiko verbunden sind. Da SPAN verwendet wird, um Performance Bond Anforderungen (Margin-Anforderungen) zu bestimmen, ist es ihr übergeordnetes Ziel, den größten Verlust zu bestimmen, dass ein Portfolio vernünftigerweise von einem Tag bis zum nächsten Tag erwartet werden könnte. In Standard-Pricing-Modellen beeinflussen drei Faktoren den Wert einer Option zu einem bestimmten Zeitpunkt am meisten direkt: Underlying market price Volatilität (Variabilität) des Basiswerts Time to expiration Da sich diese Faktoren ändern, wird auch der Wert der Futures und Optionen beibehalten Innerhalb eines Portfolios. SPAN erstellt Szenarien von wahrscheinlichen Änderungen der zugrunde liegenden Kurse und Volatilitäten, um den größten Verlust eines Portfolios von einem Tag zum nächsten zu identifizieren. Sie setzt dann die Margin-Anforderung auf einen Betrag, der ausreicht, um diesen eintägigen Verlust zu decken. Die komplexen Berechnungen (z. B. die Preisfindung von Optionen) in SPAN werden von der Clearing Corporation ausgeführt. Die Ergebnisse dieser Berechnungen werden als Risk Arrays bezeichnet. Risk Arrays und weitere notwendige Dateneingaben für die Marginberechnung werden den Mitgliedern täglich in einer Datei mit der Bezeichnung SPAN Risk Parameter Datei zur Verfügung gestellt. Die Mitglieder können die in den Risk-Parameterdateien enthaltenen Daten auf ihre spezifischen Portfolios von Futures - und Optionskontrakten anwenden, um ihre SPAN-Margin-Anforderungen zu ermitteln. Daher müssen Mitglieder keine komplexen Optionspreiskalkulationen durchführen, die von NSCCL durchgeführt werden. SPAN hat die Fähigkeit, das Risiko für kombinierte Futures - und Optionsportfolios abzuschätzen und das gleiche unter verschiedenen Szenarien der sich verändernden Marktbedingungen wieder zu bewerten. Das SPAN-Risiko-Array stellt dar, wie ein bestimmtes Derivatinstrument (z. B. eine Option auf Nifty-50-Index zu einem bestimmten Preis) in der nahen Zukunft einen Wert von dem aktuellen Zeitpunkt zu einem bestimmten Zeitpunkt gewinnen oder verlieren wird (normalerweise berechnet er Risiko über einen eintägigen Zeitraum, der sogenannte Look-Ahead-Zeit genannt wird), für einen bestimmten Satz von Marktbedingungen, die während dieser Zeitdauer auftreten können. Die ausgewerteten spezifischen Marktbedingungen werden als Risikoszenarien bezeichnet. Diese werden definiert durch: wie viel der Kurs des Basiswerts an einem Börsentag erwartet und wie viel die Volatilität des zugrunde liegenden Kurses erwartet wird An einem Handelstag ändern. Die Ergebnisse der Berechnung für jedes Risikoszenario, d. h. der Betrag, um den die Futures - und Optionskontrakte über die vorausschauende Zeit unter diesem Risikoszenario gewinnen oder verlieren, wird der Risikobildwert für dieses Szenario genannt. Der Satz von Risiko-Array-Werten für jeden Futures - und Optionskontrakt unter dem vollen Satz von Risikoszenarien bildet den Risk Array für diesen Vertrag. Im Risiko-Array werden Verluste als positive Werte und Gewinne als negative Werte dargestellt. Risk Array-Werte werden typischerweise in der Währung (Indische Rupien) dargestellt, in der der Futures - oder Optionskontrakt denominiert ist. SPAN verwendet ferner eine standardisierte Definition der Risikoszenarien, die in Bezug auf den zugrunde liegenden Preisscanbereich oder die wahrscheinliche Kursänderung über einen Zeitraum von einem Tag definiert sind, und dem zugrundeliegenden Kursvolatilitätsscanbereich oder einer wahrscheinlichen Volatilitätsänderung des Basiswertes über einen Zeitraum von einem Tag. Diese beiden Werte werden oft einfach als der Preis-Scan-Bereich und die Volatilität Scan-Bereich bezeichnet. Es gibt 16 Risikoszenarien in der Standarddefinition. Diese Szenarien werden wie folgt aufgelistet: Basiswert unveränderte Volatilität oben Basiswert unveränderte Volatilität nach unten Underlying bis zu 13 des Preisscanbereichs Volatilität bis Underlying bis 13 des Preisscanbereichs Volatilität nach unten Underlying nach 13 des Preisscanbereichs Volatilität nach oben Underlying von 13 von Kurs-Scanning-Bereich Volatilität Down Underlying bis 23 der Preis-Scan-Bereich Volatilität bis Underlying bis 23 der Preis-Scan-Bereich Volatilität unten Basiswert von 23 der Preis-Scan-Bereich Volatilität bis Basiswert von 23 der Preis-Scan-Bereich Volatilität Down Underlying bis um 33 von Kurs-Scanning-Bereich Volatilität bis Underlying von 33 der Preis-Scan-Bereich Volatilität unten Underlying nach 33 der Preis-Scan-Bereich Volatilität bis Basiswert von 33 der Preis-Scan-Bereich Volatilität unten Underlying bis extreme bewegen, verdoppeln die Preis-Scan-Bereich (Cover 35 des Verlustes ) Verdoppeln Sie den Preisscanbereich (Deckung 35 des Verlustes) SPAN nutzt die Risiko-Arrays, um wahrscheinlichste zugrunde liegende Marktpreisänderungen und wahrscheinliche Volatilitätsänderungen für alle Kontrakte eines Portfolios abzutasten, um Wertzuwächse und - verluste am Markt zu ermitteln Portfolio-Ebene. Dies ist die einzige wichtigste Berechnung, die vom System ausgeführt wird. Wie oben in den sechzehn Standardrisikoszenarien gezeigt, beginnt SPAN mit dem letzten zugrunde liegenden Marktabrechnungspreis und scannt drei gleichmäßige Intervalle von Preisänderungen (Price Scan-Bereich) auf und ab. An jedem Preisscan-Punkt scannt das Programm auch eine Reihe von wahrscheinlichen Volatilitäten aus den zugrundeliegenden Märkten, die derzeitige Volatilität aufweisen (Volatility Scan-Bereich). SPAN berechnet den wahrscheinlichen Prämienwert an jedem Preisscanpunkt für Volatilität und Volatilität. Dieser vergleicht dann diesen wahrscheinlichen Prämienwert mit dem theoretischen Prämienwert (basierend auf dem letzten Schlusswert des Basiswerts) zur Ermittlung des Gewinns oder Verlusts. Deep-out-of-the-money Short-Optionen Positionen stellen ein besonderes Risiko Identifizierung Problem. Da sie sich in Richtung Exspiration bewegen, können sie nicht wesentlich normalen Kursbewegungen im Basiswert ausgesetzt sein. Ungewöhnlich große zugrunde liegende Preisänderungen können jedoch dazu führen, dass diese Optionen in das Geld eindringen und so den Anlegern von Short-Optionspositionen große Verluste entstehen. Um dieser Möglichkeit Rechnung zu tragen, spiegeln zwei der Standardrisikoszenarien im Risk Array (SR 15 und 16) eine extreme Kursbewegung wider, die derzeit als der doppelte maximale Preisscanbereich für einen gegebenen Basiswert definiert ist. Da jedoch Preisveränderungen dieser Größen selten sind, deckt das System nur 35 der resultierenden Verluste ab. Nachdem SPAN die 16 verschiedenen Szenarien der zugrunde liegenden Marktpreis - und Volatilitätsänderungen gescannt hat, wählt sie unter diesen 16 Beobachtungen den größten Verlust aus. Dieser größte vernünftige Verlust ist die Scanning Risk Charge für das Portfolio - also für alle Futures - und Optionskontrakte. Der Preis-Scan-Bereich, wie oben erklärt, ist die wahrscheinliche Preisänderung über einen eintägigen Zeitraum. Bei Indexprodukten und Lagerprodukten wird der Preisscanbereich als drei Standardabweichungen (3 Sigma) und drei und eine halbe Standardabweichung (3,5 Sigma) als VaR-Zweck für den zugrunde liegenden Index und die zugrunde liegende Sicherheit oder einen anderen Preisscan ermittelt Wie vorgeschrieben. Der Preis-Scan-Bereich für Optionen und Futures auf einzelne Wertpapiere ist ebenfalls mit der Liquidität verknüpft. Dies wird anhand der Impact Costs für eine Ordergröße von Rs 5 lakh gemessen, die auf Basis von Orderbuch-Snapshots in den vergangenen sechs Monaten nach definierter Methodik berechnet wurde. Entsprechend wird, wenn der Mittelwert der Aufprallkosten 1 übersteigt, der Preisabtastbereich um eine Quadratwurzel von drei vergrößert. Dies ist zusätzlich zu der Anforderung aufgrund des vorausschauenden Zeitraums anwendbar. Die durchschnittlichen Auswirkungen Kosten, wie von SEBI festgelegt, wird am 15. des Monats auf einer rollierenden Basis unter Berücksichtigung der Orderbuch Schnappschüsse der letzten sechs Monate berechnet. Wenn sich die mittleren Auswirkungskosten eines Wertpapiers von weniger als oder gleich 1 auf mehr als 1 bewegen, wird der Preisscanbereich in einer solchen Basis durch eine Quadratwurzel von drei skaliert und die Skalierung wird fallengelassen, wenn die Aufprallkosten auf 1 oder weniger fallen. Diese Änderungen gelten für alle bestehenden offenen Positionen ab dem dritten Arbeitstag ab dem 15. eines jeden Monats. Die Kosten der Berechnung werden für eine Auftragsgröße von Rs.5 lakh pro Wert berechnet. Für die Berechnung der Auswirkungenkosten werden täglich vier Momentaufnahmen aus dem Orderbuch des Kapitalmarktsegments für alle Wertpapiere vorgenommen. Impact Cost ist die prozentuale Kursbewegung, die durch eine Ordergröße von Rs.5 Lakh aus dem Durchschnitt des besten Geld - und Briefkurses in jedem Orderbuch-Snapshot verursacht wird. Der Schlusskurs des letzten Tages des Sechsmonatszeitraums wird berechnet, um die Auftragsgröße für die Zwecke der Auswirkungenkostenberechnung zu bestimmen. Die Impact-Kosten werden in den letzten sechs Monaten separat für die Buy-Side - und die Sell-Seite in jedem Orderbuch-Snapshot berechnet. Wenn in einer Momentaufnahme keine ausreichende Anzahl von Aktien auf der Kaufseite oder der Verkaufsseite zur Verfügung steht, werden die Auswirkungskosten für diese Beobachtungen mit einem Strafwert von 5 beziffert Durchschnitt der Aufprallkosten (oder Verkauf von Nebenwirkungskosten), die für alle Schnappschussbeobachtungen in den letzten 6 Monaten berechnet wurden. Auswirkungskosten, die für alle Berechnungen berechnet werden, sind der Mittelwert dieser Kostenaufschlags-Kosten und die Kosten der Nebenwirkung. SPAN verwendet Delta-Informationen, um Spreads zwischen Futures und Optionskontrakten zu bilden. Delta-Werte messen die Art und Weise, in der sich ein Futures - oder Optionswert in Relation zu Wertänderungen des Basiswertes ändert. Futures deltas sind immer 1.0 Optionen deltas Bereich von -1,0 bis 1,0. Darüber hinaus sind Optionen deltas dynamisch: Eine Wertveränderung des Basiswerts wird nicht nur den Optionspreis, sondern auch dessen Delta beeinflussen. Im Interesse der Einfachheit verwendet SPAN nur einen Deltawert pro Vertrag, das so genannte Composite Delta. Es ist der gewogene Durchschnitt der Deltas, die mit jedem zugrunde liegenden Preisscanpunkt assoziiert sind. Die Gewichte, die mit jedem Preis-Scan-Punkt verbunden sind, basieren auf der Wahrscheinlichkeit der damit verbundenen Kursbewegung, wobei eher höhere Kursgewichte und weniger wahrscheinlichere Kursänderungen niedrigere Gewichte erhalten. Bitte beachten Sie, dass Composite Delta für einen Optionskontrakt eine Schätzung der Verträge delta nach dem Lookahead ist - also nach einem Handelstag. Kalender-Spread - oder Intra-Commodity - oder Inter-Monat-Risikogebühr Da SPAN Futures-Kurse innerhalb eines einzigen Basiswerts scannt, geht man davon aus, dass Kursbewegungen korrekt über Vertragsmonate hinweg korrelieren. Da Kursbewegungen über Vertragsmonate im Allgemeinen keine perfekte Korrelation aufweisen, fügt SPAN der mit jedem Futures - und Optionskontrakt verbundenen Scanning Risk Charge eine Calendar Spread Charge (auch als Inter-Monat Spread Charge bezeichnet) hinzu. Um es anders zu formulieren, deckt das Calendar-Spread-Charge-Paket das für alle Portfolios, die Futures und Optionen mit unterschiedlichen Laufzeiten enthalten, bestehende Kalender - (Intermonats-) Basisrisiko. Für jeden Futures - und Optionskontrakt identifiziert SPAN das für jede Futures - und Optionsposition zugeordnete Delta für einen Vertragsmonat. Es bildet dann Spreads unter Verwendung dieser Deltas über Vertragsmonate. Für jeden Spread, der gebildet wird, beurteilt SPAN eine bestimmte Gebühr pro Verbreitung, die die Kalender-Verbreitungsgebühr darstellt. Die Marge für die Kalenderspanne wird in jedem Monat auf der Grundlage des Deltas des Portfolios berechnet. Somit würde ein Portfolio, das aus einer Option mit einem Delta von 100 und einem Delta von 100 Monaten mit einem Delta von 100 besteht, eine Ausbreitungsgebühr haben, die der Kalendersatzabgabe für ein Portfolio entspricht, das 100 100-Monats-Futures-Kontrakte lang und 100 100-Fache lang ist Monats-Futures-Kontrakt. Die Kalenderstreuung wird bis zum Ablauf des Kündigungsvertrages bis zum Ablauf des Kündigungsvertrags gewährt. Short-Option Minimum Charge Short-Optionen Positionen in extrem tief-out-of-the-money-Streiks möglicherweise wenig oder gar kein Risiko im gesamten Scan-Bereich haben. Für den Fall, dass sich die zugrunde liegenden Marktbedingungen hinreichend ändern, können sich diese Optionen in das Geld verlagern, wodurch große Verluste für die Short-Positionen in diesen Optionen entstehen. Zur Deckung der Risiken, die mit ausgeschütteten Short-Positionen bestehen, beurteilt SPAN eine minimale Marge für jede Short-Optionsposition im Portfolio, die Short-Minimum-Mindestgebühr, die von der NSCCL festgesetzt wird. Die Short-Option Die Mindestgebühr dient als Mindestgebühr für Marginforderungen für jede Short-Position in einem Optionskontrakt. Nehmen Sie zum Beispiel an, dass die Short-Option Mindestgebühr Rs ist. 50 pro kurze Position. Ein Portfolio mit 20 kurzen Optionen wird eine Margin-Anforderung von mindestens Rs haben. 1.000, auch wenn die Scan-Risiko-Gebühr zuzüglich der monatlichen Spread Ladung an der Position ist nur Rs. 500. Nettooptionswert (nur bei Optionskontrakten) Im obigen Szenario werden bei der Berechnung des Nettowertwertes nur Sellpositionen marginalisiert und Verrechnungsleistungen für Kaufpositionen im Umfang von Longpositionen im Portfolio erteilt. Berechnung der anfänglichen Marge - Gesamtportfolio-Margin-Anforderung Die gesamten Margin-Anforderungen für ein Mitglied für ein Portfolio aus Futures - und Optionskontrakten werden wie folgt berechnet: SPAN fasst die Scanning-Risiko-Gebühren und die Intracommodity Spread-Gebühren zusammen. SPAN vergleicht diese Zahl (wie oben unter i) mit der Short-Option Mindestgebühr. Sie wählt den größeren der beiden Werte zwischen (i) und (ii) aus. Die gesamte SPAN-Margin-Anforderung entspricht SPAN Risk Requirement (gemäß iii oben) , Abzüglich des Nettooptionswertes, der den Marktwert der Differenz in den Long-Options - und Short-Optionspositionen darstellt. Black-Scholes Option Preisberechnungsmodell Der Optionspreis für einen Call, berechnet nach der folgenden Black Scholes Formel: CSN (d 1) - X e - rt N (d 2) und der Preis für einen Put ist: PX e - rt N (-d 2) - SN (-d 1) C Kurs einer Call-Option P-Preis einer Put-Option S-Kurs des Basiswertes X Basispreis der Option r Zinssatz t Zeit bis zum Ablauf der Volatilität des Basiswertes N entspricht Eine Standard-Normalverteilung mit Mittelwert 0 und Standardabweichung 1 ln stellt den natürlichen Logarithmus einer Zahl dar. Natürliche Logarithmen basieren auf der Konstante e (2.71828182845904). Der Zinssatz kann der maßgebliche MIBOR-Satz oder ein anderer Satz sein, der angegeben werden kann. SPAN ist eine eingetragene Marke der Chicago Mercantile Exchange, die hier unter Lizenz verwendet wird. Die Chicago Mercantile Exchange übernimmt keine Haftung im Zusammenhang mit der Nutzung von SPAN durch eine Person oder Organisation. Zugehörige Links Sehen Sie den Markt live Erhalten Sie Echtzeit-Marktanalysen Mehr über unsere Risikomanagement-Praktiken Sie könnten auch interessiert sein an: Je höher der Prozentsatz der lieferbaren Menge an gehandelte Menge desto besser - es zeigt an, dass die meisten Käufer den Preis der Aktie erwarten hinaufgehen.